Indicadores financeiros: o guia de uma recuperação judicial bem-sucedida 

Por Aristeu Crisóstomo, formado em contabilidade com MBA em Finanças e Controladoria pela USP/Esalq 

 
Nos últimos anos, a recuperação judicial voltou ao centro do debate econômico no Brasil. Casos como Americanas e 123 Milhas expuseram a fragilidade de empresas vistas como sólidas. Mas o dilema não é exclusivo das gigantes: pequenos e médios negócios também precisam reorganizar finanças para manter empregos e continuar produzindo. 
 
A lei 11.101/2005 foi criada justamente para dar fôlego às companhias em crise. No entanto, indicadores como liquidez, endividamento e rentabilidade mostram que o fim do processo não garante recuperação plena. Em meu estudo de caso sobre a OSX Brasil, apresentado no MBA em Finanças e Controladoria da USP/Esalq, após quase uma década em RJ a empresa reduziu dívidas de curto prazo e elevou receita, mas seguiu com prejuízos recorrentes e baixa rentabilidade, questionando sua continuidade. 
 
No Nordeste, o cenário recente traz sinais distintos. Segundo o Monitor RGF, enquanto o país registrou alta de 1,7% nos pedidos de RJ no 2º trimestre de 2025, a região foi a única a apresentar queda: 2,3%. Bahia, Ceará e Paraíba puxaram a redução, com destaque para a Bahia, que teve 22 casos a menos (queda de 15%). 
 
Esse dado contrasta com a média nacional. Seria reflexo de resiliência, com gestores mais atentos ao controle financeiro? Ou um sinal de fragilidade, em que negócios encerram atividades sem recorrer à RJ? Afinal, segundo a Serasa Experian, 7,2 milhões de empresas brasileiras estão inadimplentes — quase um terço das ativas. 
 
As peculiaridades regionais reforçam a reflexão. O agronegócio convive com setores vulneráveis, como turismo e pequenas indústrias. Nos primeiros meses de 2025, apenas o agro registrou 389 pedidos de RJ, alta de 21,5% frente ao trimestre anterior, mostrando que o problema não se limita ao Sudeste. 
 
Indicadores financeiros são vitais nesse contexto. Eles mostram não só a proximidade da insolvência, mas também a eficácia dos planos de recuperação. No caso da OSX, houve melhora de liquidez, mas à custa de mais dívidas e sem ganhos de rentabilidade. O aprendizado: adiar prazos sem corrigir modelo de negócio apenas posterga o problema. 
 
Para o Nordeste, o desafio não é só reduzir recuperações, mas transformá-las em instrumentos reais de reinvenção. Transparência contábil, ajustes estruturais e acompanhamento próximo são essenciais. A recuperação judicial deve ser vista não como ponto final, mas como oportunidade de reorganização — e o Nordeste pode ser exemplo de resiliência se os gestores compreenderem que indicadores são sinais vitais da saúde empresarial.